O Placebo foi formado em Londres em 1995. Brian Molko (b.10 de dezembro de 1972) Stefan Olsdal (nascido em 31 de março de 1974) Steve Hewitt (nascido em 22 de março de 1971). Brian e Stef foram para a mesma escola durante a sua juventude no Luxemburgo, mas nunca se socializaram uns com os outros. Anos depois, eles encontraram-se do lado de fora de uma estação de metrô de South Kensington, dois anos depois de Brian ter chegado a Londres. Brian, que tocava guitarra e cantava, convidou-o para ver ele e sua banda tocarem ao vivo e para a surpresa de Brian, Stef foi. Ele e Stefan (que tocaram baixo) acabaram formando uma banda chamada Ashtray Heart juntos. Stefan mais tarde apresentou Brian ao baterista e colega sueco, Robert Schultzberg e Placebo nasceu. Depois de tocar apenas 5 shows, as gravadoras começaram a demonstrar interesse.
Em janeiro de 1996, eles assinaram com a Hut Records, lançando sua estréia auto-intitulada no final daquele ano. Foi produzido por Brad Wood e gerou "Nancy Boy", que atingiu # 4 nas paradas do Reino Unido. Eles passaram a maior parte das turnês de 96 e 97, tocando em algumas datas com o U2 em sua turnê Popmart e sendo convidados para tocar na festa de 50 anos de David Bowie em Nova York. Devido a conflitos internos, Robert deixou a banda e foi substituído em 1996 pelo amigo de Brian, Steven Hewitt, que tocou nas demos originais do Placebo, mas não pôde se juntar à banda por causa de outros projetos. O segundo álbum, "Without You I'm Nothing", foi lançado em novembro de 1998. Foi um álbum de sucesso no Reino Unido que continha singles "Pure Morning", que recebeu uma indicação para o melhor vídeo do ano, "You Don't Care About Us", "Every You, Every Me", que foi usado em o filme Cruel Intentions (1999) e "Without You I'm Nothing". O terceiro álbum foi lançado em outubro de 2000 sob o nome "Black Market Music"."Ele vendeu mais de 1 milhão de cópias e apresentou singles" Taste In Men "," Slave to the Wage ", cujo videoclipe é uma referência a Gattaca (1997)," Special K "e" Black-Eyed ", cujo vídeo contém filmagens do filme alemão Engel & Joe (2001).
Em junho / julho de 2002, o trabalho com o produtor, Jim Abbiss, foi iniciado em # 4, intitulado Sleeping With Ghosts. A gravação terminou no inverno e o single "The Bitter End" foi lançado em 10 de março. Depois de tocar um punhado de shows de aquecimento, o álbum completo foi lançado em 24 de março no Reino Unido, e 1º de abril nos EUA. O Placebo começou sua turnê no Reino Unido em abril de 2003. Eles passaram o verão em turnê pelo mundo, lançando seu próximo single, "This Picture" em 16 de junho.
Em 13 de março de 2006, a Placebo lançou seu quinto álbum de estúdio, "Meds", no Reino Unido. Ele ficou em primeiro lugar na França, número 4 na Austrália e número 7 no Reino Unido e incluiu singles "Song to Say Goodbye", "Porque eu quero você", "Infra-Red" e "Meds". Em 2007, Steve Hewitt foi demitido da banda devido à falta de comunicação entre ele e Brian e Stefan, assim como diferentes objetivos e expectativas futuras. Um ano depois, em 2008, ele foi substituído pelo baterista americano Steve Forrest.
O próximo álbum, gravado com o mais novo membro, "Battle for the Sun" foi lançado em 8 de junho de 2009 e incluiu singles "For What Is Worth", "O Nunca-Por Fim", "Ashtray Heart" e "Bright Lights". No mesmo ano, o Placebo ganhou o prêmio de melhor banda alternativa no MTV Europe Music Awards. Em outubro de 2012, o Placebo lançou um EP, B3, que continha 5 faixas. Um ano depois, em setembro de 2013, saiu o sétimo álbum de estúdio "Loud Like Love", que incluiu os singles "Too Many Friends", "Loud Like Love" e "A Million Little Pieces".
Em 2 de fevereiro de 2015, a banda anunciou que Steve Forrest não era mais um membro.
