Miranda Richardson nasceu em Southport, Lancashire, Inglaterra, em 3 de março de 1958, filha de Marian Georgina (Townsend) e William Alan Richardson, executivo de marketing. Ela tem uma irmã, oito anos mais velha. Seus pais e irmã não estão envolvidos nas artes cênicas. Em tenra idade, ela se apresentou em peças da escola, tendo demonstrado talento e desejo de "se transformar em" outras pessoas. Ela se referiu a isso como "uma fusão emocional; você se pensa neles". Essa imitação poderia ser de amigos da escola ou estrelas de cinema.
Ela deixou a escola (Southport High School for Girls) aos 17 anos e originalmente pretendia se tornar uma veterinária. Ela também considerou estudar literatura inglesa na faculdade, mas decidiu se concentrar no drama e se matriculou na Bristol Old Vic Theatre School (assim como muitos atores britânicos conhecidos). Depois de três anos, ela se formou e se mudou para o teatro de repertório. Tornou-se afiliada ao Library Theatre em Manchester em 1979, onde se tornou assistente de gerente de palco. Ela obteve seu cartão Equity e, após várias produções regionais, apareceu pela primeira vez no palco de Londres (Moving at Queens Theatre) em 1981. Os papéis da televisão britânica logo se seguiram e depois o cinema.
Desde então, Miranda mudou-se para a arena internacional e fez filmes na América, França e Espanha. O trabalho de televisão (nos dois lados do Atlântico) continua, assim como alguns trabalhos de palco. Seus papéis são diversos, mas poderosos e envolventes. Ela foi citada como afirmando "o que basicamente gosto de fazer coisas que nunca fiz antes" e isso aparece continuamente na variedade de papéis que desempenhou em sua carreira. Ela também é seletiva nos papéis que assume, não se interessa em atuar na tarifa padrão de Hollywood e prefere papéis mais incomuns. Ela foi abordada para desempenhar o papel de Glenn Close em Atração Fatal (1987), mas achou "regressivo em suas atitudes". Sua atitude é resumida em uma citação de uma entrevista publicada no New York Times (27 de dezembro de 1992): "Prefiro fazer muitos pequenos papéis na TV, palco ou filme do que um sucesso de bilheteria que me deixou rico, mas sem atuação. E se essa é a escolha que tenho que fazer, acho que já fiz ".
De acordo com "1994 Current Biography Yearbook", ela reside no sul de Londres com seus dois gatos siameses, Otis e Waldo. Ela agora se mudou para o oeste de Londres. Seus hobbies incluem desenho, caminhada, jardinagem, moda, falcoaria e música. Ela, por sua própria admissão, é solitária e vive de maneira bastante modesta. Um ator que estudou com Richardson no Bristol Old Vic Theatre no final dos anos 70 descreveu-a como "uma jovem de mente forte, especialmente talentosa e bastante bonita que gosta de usar jóias. Ela usava anéis de dedo do pé, que no final dos anos 1970 e especialmente em Inglaterra, eram uma raridade e considerados bastante atrevidos ". Ele também comentou em sua viagem, mesmo assim, ser uma atriz do mais alto calibre.
