Sherry nasceu em Chicago e seguiu carreira profissional depois de se formar na Northwestern University. Depois de aparecer em dois filmes, Loving (1970) e Rio Lobo (1970), Sherry decidiu deixar o campo de atuação. Em 1974, Sherry ingressou na Talent Associates, como executivo encarregado do desenvolvimento. Em 1975, ela ingressou na MGM como editora executiva de histórias. Três anos depois, foi nomeada vice-presidente responsável pela produção da Columbia. Com o sucesso que conseguiu com uma série de filmes lucrativos, foi contratada como presidente da 20th Century-Fox. Em 1984, ela se juntou a Stanley R. Jaffe para formar a produtora independente, chamada Jaffe-Lansing. Quando Jaffe foi nomeado presidente da Paramount Communications em 1990, Sherry tornou-se presidente do Motion Picture Group da Paramount Pictures.
