Paul Stephen Rudd nasceu em Passaic, New Jersey. Seus pais, Michael e Gloria, ambos de famílias judias, nasceram na área de Londres, EUA.K. Ele tem uma irmã que é três anos mais nova do que ele. Paul viajou com sua família durante seus primeiros anos, por causa do trabalho de seu pai na TWA. Sua família acabou se instalando em Overland Park, Kansas, onde sua mãe trabalhava como gerente de vendas da emissora de TV KSMO-TV. Paul frequentou o Broadmoor Junior High e o Shawnee Mission West High School, onde se graduou em 1987 e onde foi Presidente do Corpo Estudantil. Ele então se matriculou na Universidade do Kansas em Lawrence, com especialização em teatro. Ele se formou na Academia Americana de Artes Dramáticas do Oeste, em Los Angeles, e participou de um workshop intensivo de três meses, sob a orientação de Michael Kahn, na Academia Britânica de Drama da Universidade de Oxford, na Grã-Bretanha. Rudd ajudou a produzir a produção do Globe Theatre de "Bloody Poetry", de Howard Brenton, estrelada por Rudd como Percy Bysshe Shelley.
