Nascido em Omaha, Nebraska, EUA, como Betty Ann Isaacson, Peterson foi um dos primeiros membros admitidos no Actors Studio de Nova York. Como atriz, ela divide seu tempo entre o cinema, a televisão e a Broadway. Ela é conhecida por Another World (1964), Dragnet (1987) e Pigeon Feathers (1988)
Ela estrelou muitas das primeiras produções de televisão, incluindo Hallmark Hall of Fame (1951), Inner Sanctum (1954) e CBS Television Workshop (1952). Além de "Another World", ela também teve papéis contínuos em Search for Tomorrow (1951), Young Dr. Malone (1958) e A Flame in the Wind (1964).
Ela foi casada com Daniel Patrick O'Connor de 1948 até sua morte em 2015.
