Elizabeth Ann Reaser nasceu em 2 de julho de 1975 em Bloomfield, Michigan, para Karen (Weidman) e John Reaser. Como o filho do meio em um trio de irmãs, ela cresceu na zona rural de Milford, MI. Sua mãe, uma dona de casa e seu pai, um advogado transformado em dono de restaurante, tornou-se professor substituto, divorciado e seu padrasto era o empresário Bill Davidson. Durante o ensino médio, Elizabeth trabalhou em vários empregos estranhos, incluindo ser um caddie em um clube de campo.
Elizabeth queria ser ator desde a infância. Ela começou a faculdade na Universidade de Oakland em Rochester Hills, Michigan, mas, depois de um ano, ansiava por deixar o centro-oeste e expandir seus horizontes. Ela se candidatou (com a bênção dos pais) à Divisão de Drama da Juilliard School e foi aceita. Na Juilliard, ela recebeu um Bacharelado em Belas Artes (B.F.A.) em 1999.
Ela lutou no início, mas logo encontrou uma representação adequada, e uma parte na série dramática diurna, Guiding Light (1952). Desde então, ela se tornou um filme, televisão e ator de teatro, conseguindo inúmeros papéis de apoio e liderança, incluindo Esme Cullen na série Crepúsculo.
Em outubro de 2004, a revista Interview saudou-a como uma das mulheres criativas emergentes do "14 To Be".
