Os pais de Peggy O'Rourke, nascidos na Flórida, se divorciaram quando ela era muito nova. A mãe de Peggy acabou se casando com uma rica advogada chamada Stewart, e Peggy tomou seu nome. Ela cresceu em Atlanta (onde desenvolveu as habilidades atléticas que mais tarde demonstraria em seus muitos faroestes para a Republic Pictures). Em uma família de férias em Los Angeles para visitar sua avó, Peggy, como uma brincadeira, frequentou aulas em uma escola dramática, mas o erro de ação bateu forte e quando era hora de voltar para Atlanta, Peggy falou a mãe em deixá-la ficar com a avó dela. Por sorte, um morador do prédio em que morava era o ator Henry O'Neill, que gostava de Peggy e conseguiu seu elenco em seu primeiro filme, Wells Fargo (1937). Ela pegou mais alguns pequenos papéis, e se saiu tão bem que as partes começaram a ficar maiores e ela estava trabalhando com mais frequência. Ela se casou com o ator Don 'Red' Barry em 1940, e acabou sendo assinada pela Republic Pictures, o estúdio de Barry, para fazer faroeste e seriados. Em três anos, Peggy fez quase 30 filmes na Republic, a maioria deles westerns. Ela apareceu em dois dos seriados mais bem sucedidos do estúdio, mas quando Republic a designou para outra, ela protestou. Ela não gostava particularmente de trabalhar em seriados, preferindo os filmes de faroeste, que não demoravam tanto para filmar. Eventualmente, a luta com a República chegou ao ponto em que Peggy pediu sua libertação, e ela conseguiu. Embora ela quisesse começar a fazer outros filmes além dos westerns, ela tinha feito tantos na Republic que se viu basicamente incapaz de encontrar trabalho em qualquer outro gênero. Ela foi freelancer para a Monogram, Allied Artists, PRC e outros pequenos estúdios até ser pego pela Columbia - que imediatamente a colocou em séries. Ela finalmente decidiu deixar o negócio de filmes e o fez em 1953. Ela fez algum trabalho de televisão (principalmente westerns!) enquanto criava sua família, e também se apresentou na comunidade teatral de Los Angeles. Ela manteve a mão no negócio de filmes, fazendo aparições ocasionais em alguns faroestes de baixo orçamento, feitos para filmes de TV e imagens de terror baratas.
